Qualcomm Inc. (NASDAQ:QCOM) Teleconferenza sui risultati del quarto trimestre 2022 2 novembre 2022 16:45 ETMauricio Lopez-Hodoyan - Vicepresidente, IRCristiano Amon - Presidente, Amministratore DelegatoBrett Simpson - Arete ResearchJoseph Moore - Morgan StanleyMatt Ramsay - Cowen e compagniaRoss Seymore - Deutsche BankSamik Chatterjee - JP MorganStacy Rasgon - Ricerca BernsteinMike Walkley - Canaccord GenuitySignore e signori, grazie per essere rimasti a guardare.Benvenuto alla teleconferenza sugli utili del quarto trimestre e dell'anno fiscale 2022 di Qualcomm.[Istruzioni per l'operatore] Come promemoria, questa conferenza verrà registrata il 2 novembre 2022. Il numero di riproduzione per la chiamata di oggi è (877) 660-6853.Chiamate internazionali, comporre (201) 612-7415.Il numero di prenotazione della riproduzione è 13733389.Vorrei ora rivolgere la chiamata a Mauricio Lopez-Hodoyan, vicepresidente delle relazioni con gli investitori.Signor Lopez-Hodoyan, per favore vada avanti.Grazie e buon pomeriggio a tutti.La chiamata di oggi includerà osservazioni preparate da Cristiano Amon e Akash Palkhiwala.Inoltre, Alex Rogers si unirà alla sessione di domande e risposte.Puoi accedere al nostro comunicato sugli utili e a una presentazione di diapositive che accompagna questa chiamata sul nostro sito Web per le relazioni con gli investitori.Inoltre, questa chiamata viene trasmessa in webcast su qualcomm.com e una replica sarà disponibile sul nostro sito Web più tardi oggi.Durante la chiamata di oggi, utilizzeremo misure finanziarie non GAAP come definite nel regolamento G e puoi trovare le riconciliazioni correlate a GAAP sul nostro sito web.Rilasceremo anche dichiarazioni previsionali, comprese proiezioni e stime di eventi futuri, tendenze aziendali o del settore o risultati aziendali o finanziari.Gli eventi oi risultati effettivi potrebbero differire materialmente da quelli previsti nelle nostre dichiarazioni previsionali.Si prega di fare riferimento ai nostri documenti SEC, incluso il nostro più recente 10-K, che contengono fattori importanti che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano materialmente dalle dichiarazioni previsionali.E ora i commenti del presidente e amministratore delegato di Qualcomm, Cristiano Amon.Grazie, Mauricio, e buon pomeriggio a tutti.Grazie per esserti unito a noi oggi.Fiscal '22 è stato un anno forte per Qualcomm con prestazioni record nel nostro business dei chipset e una solida esecuzione della nostra strategia di diversificazione e crescita.Rimaniamo concentrati sulla continua transizione di Qualcomm da azienda di comunicazioni wireless per il settore mobile a azienda di processori connessi per l'edge intelligente.Stiamo guidando la trasformazione dei settori e la crescita dell'economia digitale alimentando miliardi di dispositivi intelligenti connessi all'edge, utilizzando la nostra One Technology Roadmap con leadership nella connettività wireless, alte prestazioni, elaborazione a basso consumo e IA su dispositivo .Mentre l'industria dei semiconduttori è influenzata da significativi venti contrari macroeconomici e altre sfide a breve termine da cui non siamo immuni, i fondamenti dei driver di crescita di Qualcomm rimangono invariati con opportunità significative nei prossimi anni.Nel quarto trimestre, abbiamo realizzato ricavi record di $ 11,4 miliardi e utili non GAAP per azione di $ 3,13, riflettendo ricavi record nel nostro business dei chipset e solide prestazioni nelle licenze.I ricavi QCT di 9,9 miliardi di dollari sono aumentati del 28% su base annua, comprese prestazioni record su telefoni, automotive e IoT.I ricavi fiscali '22 di 44 miliardi di dollari sono aumentati del 32% anno su anno.QCT, il motore di crescita dell'azienda, ha contribuito con un fatturato di 37,7 miliardi di dollari, in crescita del 39% su base annua, con un anno fiscale combinato di IoT e ricavi automobilistici in crescita del 38% su base annua.QTL ha generato ricavi per 6,4 miliardi di dollari.Consentitemi ora di riassumere alcuni punti salienti dell'anno fiscale.Nei telefoni, abbiamo stipulato un nuovo accordo pluriennale con Samsung, espandendo l'uso delle piattaforme Snapdragon per i futuri prodotti premium Samsung Galaxy a livello globale.Abbiamo anche sfruttato le mutevoli opportunità del panorama OEM, assicurando importanti vittorie di design premium e di alto livello con i nostri clienti in Cina.Snapdragon è diventato sinonimo di esperienze mobili premium in tutto il mondo.Nel settore automobilistico, la nostra pipeline di design vincente tra connettività, cockpit digitale e ADAS è ora superiore a $ 30 miliardi.Abbiamo inoltre completato l'acquisizione di Arriver, che migliora la nostra capacità di fornire soluzioni ADAS aperte, scalabili, completamente integrate e competitive.È importante sottolineare che ci siamo fermamente affermati come partner strategico e tecnologico chiave per l'industria automobilistica e Snapdragon Digital Chassis è ora la piattaforma preferita per i veicoli di nuova generazione.Nell'IoT, abbiamo esteso la nostra road map dei chipset per capitalizzare le tendenze che guidano l'edge intelligente connesso, in particolare le conversioni del personal computing con il mobile;l'intersezione di spazi fisici e virtuali;la trasformazione aziendale della casa;l'espansione della banda larga;e la trasformazione digitale in corso in molti settori verticali.Nell'IoT consumer, abbiamo aumentato i successi di progettazione OEM nella trazione dell'ecosistema per le nostre soluzioni Windows su Snapdragon di nuova generazione, che incorporano le nostre CPU personalizzate.Le rivoluzionarie capacità di intelligenza artificiale della nostra piattaforma di calcolo Snapdragon recentemente dimostrate alla conferenza degli sviluppatori di Microsoft Ignite 2022 ridefiniranno le esperienze degli utenti su Windows 11.Abbiamo anche annunciato un accordo pluriennale con Meta per sviluppare esperienze di realtà virtuale e realtà mista premium a partire da dispositivi di nuova generazione alimentati da piattaforme Snapdragon XR personalizzate.Continuiamo a essere un fornitore di piattaforme leader per praticamente tutti i dispositivi XR disponibili in commercio e annunciati e rimaniamo ben posizionati man mano che XR si sviluppa.Nell'edge networking IoT, abbiamo assistito a una trazione positiva della condivisione relativa al lancio di soluzioni WiFi 6 e 6E per punti di accesso aziendali e sistemi mesh per la vendita al dettaglio.E stiamo riscontrando un forte interesse per i nuovi successi di design per le nostre soluzioni WiFi 7.Inoltre, la nostra soluzione a banda larga con accesso wireless fisso 5G è ora la piattaforma scelta dal settore per la fibra wireless a livello globale.Nell'IoT industriale, abbiamo costruito una solida base per la crescita con vittorie significative su palmari industriali, robotica, pagamenti, gateway, smart camera, collaborazione aziendale ed elaborazione edge.La crescente diversità di questi mercati finali ci posiziona bene per beneficiare di opportunità di crescita durature e che accrescono i margini nel settore industriale.Nel licensing, abbiamo esteso il nostro accordo con Samsung fino al 2030, stabilendo un importante punto di riferimento per il lungo termine e per future rinegoziazioni.Oltre a fornire risultati finanziari record, i nostri risultati fiscali '22 convalidano la nostra strategia e hanno fornito una solida base per la crescita a lungo termine.Mentre guardiamo all'anno fiscale 23, l'ulteriore deterioramento del contesto macroeconomico e le estese restrizioni del COVID in Cina hanno portato a una debolezza della domanda e a scorte di canale temporaneamente elevate in tutto il settore.In qualità di buoni amministratori del capitale per i nostri azionisti, ci impegniamo a gestire la nostra attività alla luce del contesto attuale senza perdere di vista le significative opportunità di crescita future.A tal fine, siamo molto disciplinati nella gestione delle spese operative, ottimizzando al contempo i nostri investimenti in ricerca e sviluppo per concentrarci prudentemente sulla crescita nel settore automobilistico e dell'IoT.Abbiamo già implementato un blocco delle assunzioni e abbiamo pianificato riduzioni della spesa nelle nostre aree di prodotti maturi e SG&A per finanziare la nostra diversificazione.Stiamo continuando a valutare ulteriori azioni e siamo preparati e impegnati ad apportare ulteriori riduzioni alle spese operative, se necessario.È importante notare che l'attuale riduzione delle scorte è un aggiustamento ciclico che non ha alcun impatto sulla crescita sottostante e sul potere di guadagno dell'azienda a lungo termine.E siamo in una posizione forte per gestire i venti contrari a breve termine.Oltre il 2023, vediamo aumentare la portata di una serie di nostre iniziative di crescita strategica.Prevediamo che i ricavi del settore automobilistico cresceranno in linea con le nostre proiezioni dell'Auto Investor Day man mano che la pipeline di successo del design si materializzerà.Ci aspettiamo di vedere un punto di svolta in Windows sui PC Snapdragon nel 2024 sulla base di un numero significativo di vittorie di progettazione fino ad oggi.XR è solo all'inizio della sua curva di crescita.La fibra wireless 5G offre opportunità significative in regioni come l'India e altre economie in via di sviluppo che hanno appena iniziato a implementare reti 5G.Infine, la trasformazione digitale delle industrie continuerà a guadagnare slancio, guidando la connettività e l'intelligenza all'edge.In sintesi, nonostante le sfide a breve termine, i fondamenti della nostra strategia di crescita rimangono intatti.Rimaniamo fiduciosi nella nostra capacità di affrontare l'attuale recessione economica, dato il nostro solido bilancio e la storia coerente di una forte generazione di flussi di cassa liberi.Continueremo a concentrarci sui rendimenti per gli azionisti e sull'esecuzione delle nostre continue opportunità di diversificazione.I potenti venti favorevoli secolari che guidano la domanda pluriennale per la nostra One Technology Roadmap in più settori finali sono invariati e resilienti.Rimaniamo sulla buona strada per espandere il nostro mercato indirizzabile di oltre 7 volte fino a circa $ 700 miliardi nel prossimo decennio e affermare saldamente Qualcomm come azienda di processori connessi per l'edge intelligente.Ora vorrei passare la chiamata ad Akash.Grazie, Cristiano, e buon pomeriggio a tutti.In un contesto macroeconomico difficile, siamo lieti di annunciare ottimi risultati del quarto trimestre con ricavi record di 11,4 miliardi di dollari e un EPS non GAAP di 3,13 dollari.Questi risultati riflettono aumenti anno su anno rispettivamente del 22% e del 23% dei ricavi e dell'EPS, guidati dalla forza di QCT.Questo è stato anche un trimestre record per i ricavi QCT di $ 9,9 miliardi e il margine EBT del 34%, entrambi al di sopra del punto medio della nostra guida con una crescita dei ricavi anno su anno del 28% e una crescita del dollaro EBT del 37%.I ricavi dei telefoni, pari a 6,6 miliardi di dollari, sono aumentati del 40% rispetto al trimestre dell'anno precedente grazie alla forza del nostro portafoglio di prodotti Snapdragon di livello premium e alto.Come previsto, i ricavi front-end RF di 992 milioni di dollari sono stati influenzati dalla continua debolezza del mercato dei cellulari e dell'inventario dei canali.I ricavi dell'IoT sono aumentati del 24% su base annua a 1,9 miliardi di dollari grazie alla crescita nell'edge networking e nell'IoT industriale.I ricavi del settore automobilistico, pari a 427 milioni di dollari, sono cresciuti del 58% rispetto al trimestre dell'anno precedente grazie all'ampia adozione del nostro Snapdragon Digital Chassis.I ricavi QTL di $ 1,4 miliardi e il margine EBT del 69% riflettono l'impatto delle unità portatili inferiori rispetto alle nostre aspettative all'inizio del trimestre.Passando ai risultati fiscali del '22.Abbiamo realizzato ricavi record non-GAAP ed EPS con una crescita anno su anno rispettivamente del 32% e del 47%.Inoltre, esaminando gli ultimi 2 anni fiscali, abbiamo più che raddoppiato i nostri ricavi non GAAP e quasi triplicato l'EPS non GAAP dall'anno fiscale '20 all'anno fiscale '22, sottolineando il forte slancio delle nostre attività.In QCT, abbiamo registrato record in tutti i flussi di entrate e circa 500 punti base di espansione del margine EBT dal 29% nell'anno fiscale '21 al 34% nell'anno fiscale '22.Siamo soddisfatti del continuo successo della nostra strategia di diversificazione poiché abbiamo registrato una crescita dei ricavi combinata anno su anno del 38% tra IoT e automotive.Infine, continuiamo a essere disciplinati nel fornire valore per gli azionisti a lungo termine.Abbiamo rispettato i nostri impegni di restituzione del capitale, restituendo il 93% del nostro flusso di cassa libero, inclusi $ 3,2 miliardi di dividendi e $ 3,1 miliardi di riacquisti di azioni.Prima di passare alla guida del primo trimestre, affronterò il modo in cui le nostre prospettive finanziarie a breve termine sono influenzate dalle sfide che l'industria dei semiconduttori deve affrontare.Come abbiamo comunicato durante l'ultima chiamata sugli utili, avevamo iniziato a vedere una decelerazione della domanda di telefoni di massa nell'IoT di consumo.Da allora, l'ulteriore deterioramento del contesto macroeconomico e le continue restrizioni dovute al COVID in Cina hanno portato a un indebolimento della domanda su larga scala tra livelli e regioni.Alla luce di queste considerazioni, ora prevediamo che i volumi di telefoni 3G, 4G e 5G nel calendario 2022 diminuiranno di due cifre basse su base annua, inclusi da 600 milioni a 650 milioni di telefoni 5G.Questo rapido deterioramento della domanda e l'allentamento dei vincoli di offerta in tutto il settore dei semiconduttori hanno portato a un elevato stock di canale.A causa di questi livelli elevati, i nostri maggiori clienti hanno apportato modifiche significative alla loro politica di inventario.Ora stanno diminuendo il loro inventario, con un impatto negativo sulla nostra performance finanziaria a breve termine.Sulla base della nostra attuale valutazione, stimiamo che vi siano all'incirca da 8 a 10 settimane di inventario elevato nel canale.Sebbene l'ambiente sia molto dinamico, sulla base delle informazioni che abbiamo oggi, riteniamo che ciò potrebbe richiedere un paio di trimestri per risolversi da solo con oltre la metà del prelievo di inventario completato nel primo trimestre fiscale.Siamo fiduciosi nella nostra capacità di navigare con successo in questo ambiente e continueremo a monitorare da vicino i livelli di inventario e i modelli di ordine.Come ha sottolineato Cristiano, mentre navighiamo in questa recessione, abbiamo già implementato azioni specifiche per gestire i nostri livelli di spesa, tra cui il blocco delle assunzioni e le riduzioni di telefoni, altre aree di prodotti maturi e SG&A.Rimarremo disciplinati e saremo pronti a intraprendere ulteriori azioni decisive su ulteriori riduzioni delle spese operative se il contesto macroeconomico continua a deteriorarsi.Passando alle indicazioni per il primo trimestre fiscale.Prevediamo entrate comprese tra $ 9,2 miliardi e $ 10 miliardi e un EPS non GAAP compreso tra $ 2,25 e $ 2,45.Il punto medio della nostra guida include un impatto stimato di circa $ 2 miliardi di entrate e $ 0,80 in EPS relativo al prelievo dell'inventario del canale con l'impatto rimanente dovuto principalmente alla domanda più debole del mercato finale e ai venti contrari dei cambi.In QCT, prevediamo ricavi compresi tra 7,7 e 8,3 miliardi di dollari e margini EBT compresi tra il 26% e il 28%.Dopo la performance record nel quarto trimestre, prevediamo che i nostri telefoni e i flussi di entrate IoT diminuiscano in sequenza a causa degli impatti che ho appena descritto.Su base annua, prevediamo ancora una crescita dei ricavi nell'IoT e nel settore automobilistico.Stimiamo ricavi QTL da $ 1,45 miliardi a $ 1,65 miliardi e margini EBT dal 71% al 75%.Questa stima riflette le previsioni aggiornate del telefono, incluso un vantaggio stagionale contenuto per il trimestre festivo e circa 50 milioni di dollari di vento contrario dai cambi su base annua.Infine, ora prevediamo che le spese operative non GAAP diminuiranno dal 3% al 5% in sequenza.Prima di concludere, vorrei fornire un aggiornamento sulla divulgazione del flusso di entrate front-end RF e sull'ipotesi di pianificazione per le entrate dei prodotti Apple.Abbiamo aumentato i nostri ricavi front-end RF per diventare il giocatore n. 1 nei telefoni grazie all'ampiezza e alla forza del nostro portafoglio di prodotti.Guardando al futuro, prevediamo che la crescita sarà trainata dalla nostra solida pipeline di progettazione vincente per piattaforme 5G e WiFi 7 su telefoni, automotive e IoT.Di conseguenza, a partire dall'anno fiscale 23, consolideremo i ricavi front-end RF all'interno dei flussi di ricavi di telefoni, automobili e IoT.Inoltre, continueremo a fornire aggiornamenti periodici sui ricavi front-end RF combinati rispetto al nostro obiettivo Investor Day.Per quanto riguarda le entrate dei prodotti Apple, ora prevediamo di avere la stragrande maggioranza della quota di modem 5G per il lancio di iPhone nel 2023, in aumento rispetto alla nostra precedente ipotesi del 20%.Oltre a ciò, non ci sono modifiche alla nostra ipotesi di pianificazione e presumiamo un contributo minimo dai ricavi dei prodotti Apple nell'anno fiscale '25.In conclusione, mentre l'attuale contesto presenta venti contrari a breve termine per il nostro settore, rimaniamo fiduciosi nella nostra road map tecnologica leader, nelle profonde relazioni con i clienti e nel solido bilancio per aiutarci a superare queste sfide e mantenere la nostra posizione di leadership.La nostra strategia di diversificazione e le opportunità di crescita a lungo termine rimangono intatte mentre continuiamo a guidare la nostra visione per portare la connettività cloud, l'elaborazione dei dati e l'intelligenza artificiale all'edge.Grazie.Torniamo a te, Maurizio.Grazie, Akash.Operatore, ora siamo pronti per le domande.[Istruzioni per l'operatore] Matt Ramsay con Cowen and Company.Immagino che la mia prima domanda, Cristiano, contenga davvero 2 parti sul mercato degli smartphone.No - Immagino che voi ragazzi siate stati davvero chiari nella sceneggiatura preparata su cosa sta succedendo con l'inventario del canale con i clienti e un deterioramento della macro.Immagino che sia - forse le magnitudini sono diverse, ma direzionalmente, nessuna grande sorpresa.Quindi immagino che le domande siano: state vedendo la debolezza che c'è stata in Android globale e di fascia medio-bassa?Lo vedi peggiorare?O stai vedendo che la debolezza ora si sta spostando nel livello premium di fascia alta?E la seconda parte è che riceviamo domande dagli investitori su quando le cose si indeboliscono, fanno parte dell'ASP - prestazioni davvero forti che voi ragazzi avete avuto nella vostra attività wireless nell'ultimo anno o 2. Quegli ASP iniziano a ribaltarsi?O si tratta di un'unità dinamica e vedi che gli ASP reggono bene?Grazie, Matteo.Questo è Cristiano.Inizierò la domanda.Chiederò ad Akash di aggiungere anche alcuni dati.Quindi quello che abbiamo visto nei mercati degli smartphone, e penso che abbiamo cercato di dettagliare il più possibile nella sceneggiatura, è davvero -- c'è una combinazione della debolezza della domanda, che è correlata fondamentalmente ai venti contrari macroeconomici e anche il prolungato COVID in Cina che ha individuato il mercato cinese è stato il fattore principale.Ed è principalmente una storia del consumatore di telefoni.L'altro problema di cui abbiamo parlato, e questo è davvero il grosso problema, è che hai una situazione in cui avevi molta domanda e un ambiente limitato dall'offerta.Quindi le aziende su tutta la linea hanno politiche di inventario molto più elevate.Quando la catena di approvvigionamento è stata risolta, allora si ottiene che con l'incertezza macroeconomica, si ha un prelievo e si cerca di portare l'inventario a un livello diverso rispetto a quello che era durante la situazione di limitazione della domanda.Questo sta iniziando a colpire il livello premium così come noi, poiché i clienti stanno sostanzialmente adeguando i loro livelli di inventario al livello premium.Tuttavia, in realtà vediamo mentre andiamo alle possibilità di prossima generazione per l'aumento di ASP perché stiamo effettivamente aumentando il contenuto del processore e siamo molto ben posizionati per il livello premium.Se prendi l'aggiornamento Apple, direi che ogni dispositivo di livello premium ha contenuti Qualcomm su di esso.Ovviamente, la storia migliore è Snapdragon tra Samsung e i nostri clienti cinesi.E il contenuto è in aumento.Ci aspettiamo di vedere l'ASP salire.Akash, qualcosa che vorresti aggiungere?Solo forse velocemente, Matt, sulla tua prima domanda.Ciò che abbiamo visto nel trimestre di settembre attraverso il nostro rapporto sui licenziatari è la debolezza tra livelli e regioni.Così è stato - in quel caso ha attraversato tutti i livelli.E poi questo è ciò che stiamo proiettando in avanti anche nel trimestre di dicembre.E poi chiaramente, sul lato ASP, come ha detto Cristiano, il contenuto sta aumentando e in quel caso abbiamo opportunità di rialzo.Inoltre, ci hai visto gestire negli ultimi due anni gli aumenti dei prezzi della fonderia, e quindi saremo in grado di mantenere un margine lordo forte.Come mio follow-up, Akash, l'anno scorso - immagino che un anno fa durante la chiamata all'inizio dell'anno fiscale, tu fossi un ambiente diverso, ovviamente molta meno volatilità.Ma ci hai parlato del prossimo anno fiscale che potrebbe avere una crescita dell'EPS del 20% o più per l'azienda.E ovviamente hai fatto molto meglio di così, e penso che tu sia arrivato al 47%.Molte variabili diverse ora, la correzione dell'inventario, un cambiamento e un'estensione del business Apple.Se hai qualche idea su come dovremmo pensare al prossimo anno fiscale, lo apprezzeremmo davvero.Certo, Matteo.Quindi, se guardi al primo trimestre, ci sono davvero 2 fattori che sono in qualche modo incoerenti con l'attuale tendenza recente.Il primo è questo prelievo di inventario che stiamo vedendo nel trimestre.L'impatto di ciò è di circa $ 0,80 nel trimestre.E questo è davvero l'impatto principale.Naturalmente, c'è anche un piccolo impatto che deriva anche dall'ambiente di mercato più debole.Quindi, quando prendi quell'impatto nel primo trimestre proiettato in avanti per il resto dell'anno, siamo stati molto chiari sul calo delle scorte OEM, lo vediamo come un problema di un paio di trimestri.E non è qualcosa che è una sfida a lungo termine per noi.È un problema ciclico a breve termine.Quindi questo dovrebbe informare su come proiettarlo durante l'anno.E poi dal lato del mercato, data l'incertezza a questo punto, la nostra ipotesi di pianificazione è che la debolezza del mercato duri per tutto l'anno fiscale.Chiaramente, se il mercato migliora, lo vedremo come un rialzo.Ma a questo punto, pianificheremo in base all'attuale scala del mercato.Quindi, se prendi una sorta di aspettative attuali e applichi tale quadro all'anno, si spera che ciò dovrebbe informare su come facciamo le previsioni per il secondo trimestre e anche per l'intero anno.Samik Chatterjee di JP Morgan.Immagino di averne anche due.E se posso iniziare con IoT, quindi smartphone.Immagino, Akash, che tu abbia menzionato anche i ricavi IoT intelligenti e la moderazione in sequenza.E volevo vedere se ora puoi fornire un po' più di colore.In precedenza hai suddiviso il tipo di business dell'IoT in consumer, industrial e edge networking, chiamandolo all'incirca una sorta di 1/3, 1/3, 1/3.Ora che iniziamo a vedere una certa moderazione lì, puoi ora parlare delle tendenze in termini di diversi tipi di sottosegmenti lì?E dove vedi più resilienza rispetto a una sorta di forse più debolezza?E come dovremmo davvero proiettarlo in avanti?E ho un seguito.Certo Samik.Quindi, su IoT, siamo ovviamente abbastanza contenti del modo in cui il business si è svolto per noi.Quindi siamo passati da $ 3 miliardi nel '20 fiscale a $ 7 miliardi, $ 6,9 miliardi nel '22.E poi il trimestre che abbiamo riportato è stato un trimestre record per l'IoT con un fatturato di 1,9 miliardi di dollari.Quindi abbastanza contento di come stanno andando gli affari.Ora, in termini di ambiente macro che ha un impatto sul mercato IoT in generale, e non si tratta di Qualcomm, si tratta dell'ambiente macro generale.Stiamo sicuramente vedendo l'impatto di ciò sul consumatore e in qualche modo sinonimo di telefoni.L'edge networking sta tenendo per noi.E stiamo assistendo ad alcune piccole sacche di debolezza nell'industria.Ma nel complesso, penso che quando fai un passo indietro e guardi dove esiste la nostra opportunità IoT, per noi si tratta di trasformazione digitale e di connettere tutto al cloud.E il nostro portafoglio tecnologico è perfettamente adatto per consentire a vari settori di farlo.Quindi ci sentiamo piuttosto ottimisti a lungo termine.Bene.Bene.E per il mio follow-up, voglio dire, penso che Cristiano e Akash abbiano entrambi parlato dell'opportunità di contenuti in - intorno a Snapdragon e persino intorno al '23 fiscale nel mercato dei telefoni.Gran parte del respingimento che riceviamo dagli investitori in giro che potrebbe davvero scacciare, in particolare se si pensa a una configurazione macro più debole, è che gli OEM scelgono di utilizzare una sorta di chipset Snapdragon della generazione precedente e continuano a dare la priorità al prezzo sul mercato per fare è molto più conveniente per i consumatori acquistare smartphone per innescare una sorta di volumi o aiutare i volumi nel mercato.Voglio dire, quando pensi a una specie di bilancio '23, quali sono le tue ipotesi di pianificazione quando si tratta di guadagni di contenuti o guadagni di quote di mercato e quanto sono fiduciosi alcuni OEM che non si attaccheranno ai chip della generazione precedente solo per essere in grado di ottimizzare l'equazione prezzo/costo qui?Grazie per la domanda, Samik.Vorrei iniziare dandoti una risposta diretta.L'attività di progettazione che abbiamo per Snapdragon di nuova generazione non lo dimostra.Sta dimostrando che, come ci aspettiamo nel mercato mobile, specialmente nel livello premium, si tratta di un prodotto di punta ogni anno.Presto, penso che annunceremo il nostro Snapdragon di nuova generazione nel nostro Tech Summit tra un paio di settimane, e penso che la trazione del design sia molto, molto alta.Penso che ciò che vediamo in questo momento sia, strutturalmente, che siamo molto ben posizionati.Se guardi all'accordo che abbiamo con Samsung, oltre al cambiamento del panorama OEM in Cina e al modo in cui posiziona Snapdragon come dispositivo premium e di alto livello, penso che vedremo solo le fluttuazioni delle dimensioni del mercato e come ci occupiamo a breve termine dell'inventario.Ma dovresti presumere che il mercato della telefonia mobile continuerà a fare le sue cose e avremo una transizione del ciclo del prodotto.Prevediamo anche nel trimestre di marzo di vedere i benefici della nostra maggiore quota di Samsung.Mike Walkley di Canaccord Genuity.Solo di più sulle ipotesi di pianificazione per l'anno fiscale '23.Ti aspetti con l'ambiente macro che il mercato dei telefoni si riduca di nuovo a due cifre dal calendario '22 per il fiscale '23?E poi come follow-up, chiederò a entrambi ora.In termini di OpEx con il ribasso in sequenza, è questa un'area in cui ti aspetti più tagli OpEx man mano che entri in trimestri stagionalmente più lenti o in qualche modo piatto da questo livello?Mike, sono Akash.Per l'anno fiscale '23, la nostra ipotesi di mercato è che il tipo di mercato debole che stiamo vedendo nel trimestre settembre-dicembre si protragga per il resto dell'anno fiscale '23.E quindi non stiamo usando il primo semestre del calendario '22 come base, ma in realtà una specie dell'attuale, diciamo, portata del mercato che va avanti.Quindi questo è il nostro presupposto di base.E chiaramente, c'è imprevedibilità e varianza attorno ad esso, ma questa è l'ipotesi di pianificazione che stiamo usando per ora.Sul lato OpEx, mentre affrontiamo i venti contrari a breve termine, stiamo chiaramente prendendo provvedimenti su cose che controlliamo.Come ha detto Cristiano, abbiamo implementato un blocco delle assunzioni.Stiamo riducendo la nostra spesa in aziende mature, compresi telefoni e SG&A.E poi stiamo ottimizzando i nostri investimenti in ricerca e sviluppo per aumentare l'attenzione sull'automotive e sull'IoT, che è ovviamente il fulcro della nostra strategia sulla diversificazione.E infine, il modo di pensare all'OpEx fiscale del '23 è che ci aspettiamo che arrivi al di sotto del tasso di uscita fiscale del '22.Quindi stiamo chiaramente agendo su OpEx da quella prospettiva.Stacy Rasgon con Bernstein Research.Voglio chiedere qualcosa sul trimestre di marzo.Quindi stai dicendo che lo svuotamento dell'inventario dura un paio di trimestri.Hai detto che più della metà è fatta nel trimestre di dicembre.Sembra che ci sia ancora una buona parte in arrivo a marzo.Ma allo stesso tempo, anche tu - Cristiano ha appena parlato del volume incrementale di Samsung che inizia a salire a marzo.Come pensiamo all'interazione di queste 2 cose?Il volume Samsung è sufficiente per compensare parte di quel flusso di canale che stiamo ancora vedendo a marzo?Voglio dire, hai detto che i grandi clienti stanno cambiando alcuni dei loro piani di inventario.Sono - Samsung è uno di quei grandi clienti?È - non sembra che sia solo isolato in Cina.Qualsiasi cosa tu possa darci su come alcuni di quei driver, sia positivi che negativi, mentre stanno andando sul mercato sarebbe utile.E poi ho un follow-up.Certo, Stacy.È Akash.Quindi, dal punto di vista del trimestre di marzo, hai ragione, il vantaggio del lancio di Samsung per il nuovo telefono sarebbe nella seconda metà del trimestre di marzo.Quindi arriva verso la fine del trimestre, ma sarà un vantaggio, mentre la nostra quota dal 75% in GS 22 sale alla quota globale in GS 23.In termini di adeguamento dell'inventario, penso che tu abbia ragione nel modo in cui l'hai sentito.Hai un impatto di $ 0,80 nel primo trimestre ed è più della metà.Quindi ci aspettiamo di avere un certo impatto anche nel secondo trimestre.E poi la tua ultima domanda sul fatto che siano solo i cinesi o Samsung e altri ad adeguare l'inventario, è davvero in tutto il settore.Destra.È utile.Per il mio follow-up, volevo chiedere informazioni sulla velocità di esecuzione di QTL.Quindi capisco che il mercato è debole.Ma presumibilmente, Apple dovrebbe essere più forte del resto del mercato a dicembre.E di solito, questo dà un bel sollevamento.Ciò implica che Android deve essere davvero pessimo nel trimestre di dicembre, a meno che non stia succedendo qualcos'altro.Puoi solo verificare che non stia succedendo nient'altro, nessun problema di riscossione o qualcosa del genere?È solo una specie di mercato Android che sta riducendo il tasso di esecuzione?Quindi penso che fosse di circa $ 1,7 miliardi nel trimestre di dicembre, e stai guidando circa 150 milioni di luce.Sì.Guidato esclusivamente da funzioni di mercato e mix.Non ha nulla a che fare con nessun altro problema in generale.Ora solo per evidenziare un paio di cose per i numeri QTL nel trimestre di dicembre.A questo punto, non prevediamo un normale aumento del volume stagionale fino a dicembre.Quindi forse una delle disconnessioni o domande che potresti avere sulla varianza tra quei 2 numeri, $ 1,7 miliardi contro $ 1,55 miliardi, è guidata da tale ipotesi.E poi secondo, direi che abbiamo un impatto FX che si presenta in QTL.Ho evidenziato nella mia sceneggiatura su base annua, si tratta di un impatto di circa $ 50 milioni incluso nella nostra guida.Ross Seymore della Deutsche Bank.Akash, voglio entrare nel lato marginale delle cose.E so che voi ragazzi non guidate apertamente verso il lato del margine lordo, ma possiamo tornare in generale dove si trova.Quindi, all'interno di quel colpo di $ 0,80 alla guida del primo trimestre fiscale, sta succedendo qualcosa con le spese sul lato del margine lordo?Perché lo stesso tipo di domanda che Stacy ha appena posto sul lato delle entrate per il trimestre di marzo si applicherà probabilmente quando le persone lavoreranno sui loro modelli sul lato del margine lordo.Dovremmo aspettarci uno snapback lì?È una cosa una tantum?Qualsiasi tipo di progressione sulla redditività sarebbe utile.Sì.Quindi prima, Ross, sulla tua domanda diretta, non c'è una serie di accuse incluse nel numero che sia qualcosa di significativo.Quindi questo è il presupposto di base.La seconda cosa che direi è se guardi dove abbiamo guidato il nostro quarto trimestre fiscale e dove siamo entrati, in realtà abbiamo fatto molto meglio della nostra guida.E poi dove stiamo guidando il primo trimestre è davvero in linea con la guida che avevamo dato per il quarto trimestre.Quindi niente di specifico da guardare lì.Stiamo navigando attraverso l'ambiente.E poi negli ultimi due anni, come ho detto prima, siamo abbastanza contenti del modo in cui abbiamo navigato anche attraverso gli aumenti dei prezzi della fonderia.Quindi l'attenzione per noi è rimanere disciplinati dal punto di vista dei prezzi e sfruttare la tecnologia e i prodotti che abbiamo per migliorare la nostra quota di mercato.E immagino che come mio seguito, volevo solo colpire dal lato automobilistico.Immagino una specie di domanda in 2 parti.A breve termine, non hai detto che fosse giù.Quindi presumo - è lecito ritenere che stia salendo?E poi c'è una preoccupazione generale in tutto il più ampio ecosistema automobilistico che anch'esso affronterà i macro venti contrari.So che voi ragazzi avete un sacco di guadagni di quote di mercato, tutti a New York durante la vostra giornata di tecnologia automobilistica.Quindi ottengo quel termine più lungo.Ma stai vedendo alcuna prova che le condizioni macro potrebbero rallentarlo - il ritmo di quella rampa che ti aspetti nel prossimo anno o giù di lì?Quindi lascia che ti dia la prima risposta.Il modo in cui dovresti pensare alla nostra auto, lo siamo stati: tu hai il business della telematica.Quindi hai il cockpit digitale che era un componente importante della pipeline di progettazione e quelli si stanno trasformando in entrate.E poi quello successivo è ADAS.Quindi prevediamo che la storia di Qualcomm automotive riguardi la pipeline che si materializza in entrate e continua a generare crescita, meno influenzata dai mercati a breve termine.Non so, Akash, se vuoi aggiungere qualcosa.Dirò solo un po 'mentre pensi al nostro business automobilistico, si tratta di nuovi lanci di auto e di come l'adozione delle nostre soluzioni aiuta le nostre entrate con il lancio delle auto.Quindi questo è davvero il driver principale rispetto alla dimensione complessiva del mercato.E salirà in sequenza nel primo trimestre?Solo per chiarire la tua guida.La nostra guida era che abbiamo detto per IoT e telefoni, sarà inattivo.Siamo rimasti tranquilli sull'auto, il che implica che non sarà in calo.Joseph Moore di Morgan Stanley.Mi chiedo se potresti parlare di quando pensi che l'inventario sia stato costruito perché sembra che tu fossi in allocazione fino a pochi mesi fa.Ad esempio, pensi che le persone siano state in grado di andare avanti e creare un inventario mentre era ancora stretto?O tutto quell'inventario si è accumulato in un periodo di tempo relativamente breve, il che direbbe che i numeri recenti potrebbero essere in qualche modo sopravvalutati rispetto alla domanda?Sì.Quindi è Akash.Questa è una domanda giusta.Quindi, se pensi davvero ai nostri ultimi guadagni, una delle cose che abbiamo detto era che ci aspettavamo che i clienti fossero cauti con i loro acquisti nella seconda metà del '22.Ma da allora, ciò che è realmente accaduto è che il contesto macroeconomico si è deteriorato e siamo passati da un periodo di scarsità dell'offerta a un calo della domanda.Ed è una specie di cambiamento senza precedenti in un breve periodo di tempo.E quello che stai vedendo sono davvero gli OEM che rispondono a questo e apportano un cambiamento nella loro politica di inventario e ora attingono all'inventario.Quindi questo è l'impatto che stiamo vedendo nel trimestre di dicembre che abbiamo valutato a circa $ 0,80.Se pensi anche alla stagionalità, in genere ti aspetti che il trimestre di dicembre sia un trimestre di crescita poiché le persone costruiscono l'inventario durante le festività natalizie.E quello che stiamo vedendo è l'opposto.Quindi è una specie di sorpresa in termini di quanto velocemente è cambiato l'ambiente.Grande.E poi, se potessi dare seguito, cosa stai vedendo dal lato dei prezzi nei mercati più competitivi, in particolare in Cina?È lo stesso che hai descritto?O c'è una sorta di concorrenza incrementale quando esci da una situazione di offerta limitata?Nessun commento aggiuntivo a quello che ho appena detto.Intendo la domanda sul margine lordo a cui ho risposto in un certo senso.È più una questione di prezzo che altro, e quei commenti si applicano ancora.Questa è una domanda a lungo termine.Immagino sia uscita qualche notizia fa da Ford e GM che stanno chiudendo Argo.E anche uno dei grandi pionieri dell'ADAS a guida autonoma, Levanduski, sembra effettivamente cambiare idea.Renditi conto che voi ragazzi avete appena avuto il giorno dell'auto, il che è fantastico, e state davvero guardando al 2026. Ma solo qualsiasi commento su questo e quanto sarà difficile attenersi al periodo di tempo precedente di cui avevate originariamente parlato circa al giorno dell'auto?Molto buona.Grazie per la domanda, Lou.Il modo in cui dovresti pensare alla nostra piattaforma ADAS, e fa parte dello Snapdragon Digital Chassis, siamo davvero concentrati sul ridimensionamento della tecnologia e della tecnologia che ha applicazioni commerciali.Passiamo davvero dal livello 2 fino al livello 3 plus.E non siamo - il mercato, penso, è ancora - per i robotaxi, penso, è ancora un mercato futuro.Siamo davvero concentrati sul collegamento di ADAS a ogni auto.Penso che questo sia stato il fattore chiave delle nostre vittorie di design, ed è per questo che stiamo vincendo tra marchi e livelli per tutti quelli che abbiamo annunciato.E ci sentiamo piuttosto ottimisti sul fatto che ADAS si materializzi dalla pipeline ai ricavi nei prossimi anni.E devi iniziare a pensarci dato che sono livelli multi-diversi di ADAS, a partire dalla fotocamera incorporata obbligatoria fino al pilota automatico dell'autostrada.E siamo davvero concentrati in quella parte del mercato.Ecco dov'è la scala.In realtà, supponendo -- mi scuso se hai risposto a questa domanda, ma volevo chiedertelo di nuovo.Solo in termini di debolezza, chiaramente, Android ha un sacco di inventario su cui lavorare.Solo un po 'curioso se stai cuocendo in qualsiasi morbidezza non Android o ci sono state preoccupazioni sulla produzione e così via.So che è un cliente difficile rispondere, ma c'è un modo per parlare di ciò che stai incorporando per il business dei telefoni, sia Android che iOS?Sì.Penso che la regolazione di cui abbiamo parlato sia principalmente Android.Quindi è così che dovresti pensarci.Perfetto.E poi ero solo un po 'curioso, il processo di pensiero sul lancio nel business RF.So che questo è un grande TAM per voi ragazzi, e avete fatto molti buoni progressi nel penetrarlo.Quindi sono solo un po 'curioso, se passi attraverso il pensiero di ricominciare a farlo a partire dal prossimo anno.Sicuro.Quindi, quando guardi al nostro business front-end RF, è una specie di ciclo di sviluppo da modem ad antenna end-to-end.E per questo motivo, siamo già diventati il ​​giocatore n. 1 nei telefoni.Quando guardiamo avanti, il modo in cui pensiamo alla crescita del business è che sta spingendo ulteriormente il 5G nei telefoni e nel WiFi 7, ma anche nell'automotive e nell'IoT.In una delle nuove rivelazioni che abbiamo fornito, e lo vedrai nelle nostre diapositive web, nell'anno fiscale '22, abbiamo registrato $ 137 milioni di entrate front-end RF automatiche e abbiamo una pipeline vincente di progettazione superiore a $ 900 milioni.E poi all'interno dell'IoT, abbiamo entrate front-end RF di $ 405 milioni.Quindi quei numeri stanno diventando di scala.E in generale, ancora, si trattava principalmente di telefoni.L'abbiamo tenuto separato.Ma penso che stiamo arrivando a un punto in cui - sta diventando su larga scala nel settore automobilistico e dell'IoT.E così abbiamo pensato che il cambiamento nei flussi di entrate fosse: questo era il momento giusto per farlo.Ne avevo 2. Immagino che il primo sia su Apple.Hai aggiornato che ora ti aspetti che la stragrande maggioranza del lancio nel 2023 sia nel prodotto.Non è una grande sorpresa, credo, per la maggior parte delle persone.E hai detto che entro il 2025 sarai fuori dai prodotti, ma hai usato la parola prodotto.Quindi voglio solo chiarire che stai ancora supponendo che una volta che non avranno più bisogno del tuo modem, ti pagheranno comunque una royalty per detti brevetti?Questo è Cristiano.L'attività di licenza è completamente indipendente dal fatto che forniamo o meno loro il modem.Quindi la tua supposizione è corretta.Prevediamo di continuare ad avere ricavi da licenze.E penso che coerente con quanto abbiamo detto in passato, siamo concentrati sulla nostra strategia sui clienti a lungo termine, e possiamo solo presumere che la nostra ipotesi di pianificazione è che non abbiamo alcuna visibilità e continuiamo a fornire il modem in ' 25.Perfetto.E poi immagino anche, Akash, di avere una domanda sul modello finanziario per QCT.So che l'hai dato un anno fa e le cose sono cambiate molto da allora.A quel tempo, stavi insinuando che se avessi portato il tasso di crescita fino al '24, implicava un reddito QCT di $ 40 miliardi nel 2024. Ora sei sceso a circa $ 8 miliardi a trimestre, quindi ora stai valutando più di $ 32 miliardi.Ti senti ancora fiducioso di poter tornare l'anno prossimo ai $ 10 miliardi a trimestre che ti porterebbero a quel modello finanziario da $ 40 miliardi l'anno prossimo?Sì.Quindi, come sono sicuro che saprai, abbiamo appena consegnato $ 30 miliardi - $ 38 miliardi di entrate per l'anno fiscale 22 per QCT.E così la nostra strategia è invariata.Stiamo eseguendo finora ben prima dell'obiettivo.E quindi ciò su cui ci concentriamo in questo momento è navigare nell'ambiente attuale.Nessun aggiornamento per i nostri obiettivi dell'Investor Day.Brett Simpson di Arete Research.Volevo chiedere fino a che punto Qualcomm ritiene che la domanda di spedizioni sia insufficiente nel trimestre di dicembre.E forse solo tenendo conto delle prospettive deboli per dicembre, e penso che tu abbia parlato della rampa di punta con Samsung nel trimestre di marzo.È giusto presumere che il trimestre di dicembre sia un minimo per Qualcomm in questo ciclo?Intendo qualsiasi prospettiva lì mentre esaminiamo quel '23 fiscale sarebbe molto utile.Sì.Brett, dal punto di vista del calo delle scorte, consideriamo sicuramente il primo trimestre come il minimo.Come abbiamo detto, oltre il 50% del prelievo di inventario, pensiamo, si è verificato nel primo trimestre.E così si spera che risponda alla domanda che stavi ponendo.Bene.E forse solo un follow-up sulla Cina.Voglio dire, è qualcosa che sicuramente è nelle menti di molti investitori.Come si sente Qualcomm riguardo alla tua posizione nella regione, in particolare con la geopolitica che sta accadendo in questo momento?Vede rischi qui a lungo termine per l'azienda?O c'è spazio per la crescita in Cina?Qualsiasi prospettiva ci sarebbe molto apprezzata.Grazie per la domanda.Guarda, noi - l'ultima serie di restrizioni, non ne siamo stati influenzati.E abbiamo visto la nostra attività in Cina continuare ad espandersi, soprattutto quando siamo cresciuti nel settore automobilistico e dell'IoT.Vediamo una corrispondente espansione di tali attività anche in Cina.Penso che abbiamo una posizione globale.Penso che noi - sia uno standard globale, soprattutto se si pensa al mercato mobile in 5G.E guardiamo a una posizione che abbiamo in Cina come piuttosto stabile in questo momento.È molto difficile prevedere questo ambiente.Ma finora, penso, continuare ad essere un business forte di Qualcomm con opportunità di crescita.E speriamo che il blocco esteso finisca presto, e questo avrà probabilmente un impatto positivo sulle dimensioni del mercato dei telefoni.Questo conclude la sessione di domande e risposte di oggi.Signor Amon, ha altro da aggiungere prima di aggiornare la chiamata?Sì.Grazie a tutti per aver ascoltato la chiamata.Voglio solo ringraziare di cuore tutti i nostri dipendenti e partner che ci stanno aiutando nell'incredibile anno fiscale '22 e nel modo in cui navighiamo verso l'anno fiscale '23.Solo alcuni commenti.Quando fai un passo indietro dall'attuale macroeconomia a breve termine e da questo temporaneo calo ciclico delle scorte, riteniamo che Qualcomm sia molto ben posizionata.Molte delle tendenze continuano a indicare la nostra road map tecnologica.Hai bisogno di connettività, elaborazione avanzata e intelligenza artificiale all'edge.E come abbiamo delineato nella sceneggiatura, vediamo che tutto è sulla buona strada, incluso l'espansione del design per il nostro Windows su Snapdragon con la nostra CPU personalizzata.La capacità di continuare a materializzare l'auto, l'IoT e l'IoT industriale e la trasformazione digitale si è dimostrata complessivamente resiliente a lungo termine.Quindi saremo decisivi nella gestione delle spese operative e soprattutto se la recessione si farà più ripida o prolungata di quanto ci aspettiamo.Ma vorrei ricordare a tutti che l'attuale inventario è un aggiustamento ciclico che non ha alcun impatto sul sottostante potere di guadagno a lungo termine dell'azienda.E abbiamo - siamo sulla buona strada, eseguendo la nostra strategia di crescita e tutti i fondamenti rimangono al loro posto.Grazie molte.Signore e signori, con questo si conclude la teleconferenza di oggi.Ora puoi disconnetterti.